Cómo colocar un stop loss en criptomonedas

Separar la distancia al stop del riesgo de la cuenta

Tres magnitudes diferentes suelen recibir el nombre de «riesgo»:

En una cuenta de 5.000 USDT, ese presupuesto de 50 USDT equivale al 1 % del capital. La posición representa el 25 % del capital y el stop está un 4 % por debajo de la entrada. Esos porcentajes describen cosas diferentes.

El presupuesto del 1 % es ilustrativo, no una recomendación de riesgo. Elige un presupuesto que contemple tu estrategia, límites de drawdown y otras posiciones abiertas. Varias operaciones correlacionadas con criptomonedas pueden concentrar la exposición aunque cada una tenga un presupuesto pequeño.

Elegir una orden stop que entiendas

Los nombres y las protecciones de las órdenes varían entre plataformas. Lee la definición para el mercado exacto, especialmente al pasar de spot a contratos perpetuos.

Un stop-market suele priorizar intentar salir frente a lograr un precio exacto. Sigue dependiendo de la plataforma, la liquidez y las reglas de la orden. Un stop-limit controla el precio aceptable, pero el mercado puede atravesar el límite sin ejecutar.

Por ejemplo, un stop-limit de venta con disparador en 96 y límite en 95,80 crea una orden limitada al activarse. Si el mercado pasa directamente a 95,20 sin suficientes compradores a 95,80 o más, la posición puede seguir abierta. «Se activó el stop» y «se cerró la posición» son acontecimientos distintos.

Comprueba el comportamiento de la plataforma en vez de asumir que un botón llamado «stop loss» siempre utiliza el mismo tipo de orden. Las documentaciones citadas muestran ejemplos concretos.

Situar el stop según la invalidación de la operación

Describe primero la operación en una frase: «Espero que la antigua resistencia actúe como soporte después de una ruptura alcista». La invalidación debe estar relacionada con esa idea.

Si entras en un retest, su mínimo puede ser relevante. Si operas el patrón completo, puede tener sentido una referencia estructural mayor. Son operaciones distintas, con diferentes distancias al stop y tamaños de posición.

Son referencias para evaluar, no stops óptimos demostrados. Un stop bajo toda la taza puede estar mucho más lejos que otro bajo el asa. La indicación «pon el stop bajo el soporte» es incompleta si no especifica qué soporte corresponde a la operación.

Marca el precio o la zona antes de entrar. Si el stop necesario es demasiado amplio para el objetivo disponible, reducir cantidad controla la pérdida prevista, pero no mejora la relación recompensa/riesgo. Otra entrada, o no operar, puede ser la alternativa.

La guía de falsas rupturas distingue rechazo intravela y fracaso confirmado al cierre. Una mecha bajo el nivel y un cierre debajo son observaciones diferentes y exigen reglas de salida distintas.

Usar el ATR como referencia de volatilidad

El Average True Range mide la amplitud de los rangos de precio. No mide la probabilidad de que el precio suba o baje.

Para cada vela, el true range es el mayor de estos valores:

• Máximo menos mínimo.
• Diferencia absoluta entre el máximo y el cierre anterior.
• Diferencia absoluta entre el mínimo y el cierre anterior.

El ATR suaviza esos rangos sobre un número elegido de periodos. Un periodo es una vela, no necesariamente un día. ATR(14) en 15 minutos utiliza velas de 15 minutos; ATR(14) diario utiliza velas diarias. Las implementaciones pueden suavizar de forma distinta, por lo que debes registrar los ajustes.

Supón una entrada hipotética en 100, soporte estructural en 97 y ATR(14) de 0,80 en la temporalidad de entrada. Una regla con margen de un ATR bajo el soporte colocaría el stop en 96,20. La distancia desde la entrada es 3,80, no 0,80.

Una regla de dos ATR desde la entrada situaría el stop en 98,40. Es otra regla y deja el stop por encima del soporte indicado. «Un ATR» o «dos ATR» no describen la operación sin especificar el punto de referencia.

Prueba cada multiplicador en el par, temporalidad y horizonte elegidos. No alejes automáticamente un stop activo porque el ATR haya aumentado después de entrar: el presupuesto de pérdida podría superar el fijado al principio.

Calcular el tamaño con comisiones y deslizamiento

Una primera aproximación útil para spot o un contrato lineal es dividir el presupuesto de pérdida por la pérdida modelada por unidad en el stop. La estimación puede incluir las comisiones de entrada y salida y una estimación del deslizamiento: la diferencia cuando la orden se ejecuta a un precio peor del previsto. Antes de usar el resultado, comprueba el multiplicador del contrato, el incremento de cantidad, el tamaño mínimo de orden y las reglas de P&L del producto; los contratos inversos requieren otro cálculo.

Este es un cálculo hipotético para una posición larga. El ATR y el multiplicador son datos elegidos para el ejemplo, no una regla estándar para colocar el stop.

Supongamos que la entrada se ejecuta a $100,10 tras un deslizamiento adverso del 0,1%. Si se alcanza el disparador del stop en $96, el modelo supone una salida a $95,904 tras otro movimiento adverso del 0,1%. La pérdida por movimiento del precio y por unidad es $100,10 − $95,904 = $4,196. Las comisiones estimadas de ida y vuelta por unidad son 0,1% × ($100,10 + $95,904) = $0,196004. Por tanto, la pérdida modelada por unidad es $4,392004.

$50 ÷ $4,392004 = 11,384324… unidades antes de redondear. Al redondear hacia abajo al incremento de 0,001, quedan 11,384 unidades. Con estos supuestos, la pérdida modelada es 11,384 × $4,392004 = $49,998573536 (aprox. $49,9986). El valor de la posición en la entrada (nocional) es $100,10 × 11,384 = $1.139,5384; las comisiones estimadas de ida y vuelta para toda la posición suman $2,231309536.

Las comisiones del 0,1% y el deslizamiento son supuestos, no tarifas típicas, cotizaciones ni garantías de ejecución. No se incluyen funding, gaps, ejecución parcial, liquidación, protecciones de la plataforma ni requisitos de nocional mínimo. Una orden a mercado puede ejecutarse de otra forma o quedar limitada por las protecciones de la plataforma; una orden stop-limit puede no ejecutarse. Los $50 son un presupuesto modelado bajo estos supuestos, no una pérdida máxima posible. Para relacionar la distancia del stop con la del objetivo, consulta la guía sobre la relación riesgo/recompensa en cripto.

Calculadora de stop por ATR y tamaño de posición

Usa la misma moneda de cotización para la entrada, el ATR y el patrimonio de la cuenta. Elige una dirección larga o corta y coloca el desplazamiento del ATR desde la entrada o desde una referencia estructural. En una posición larga, la referencia estructural debe estar en la entrada o por debajo; en una corta, en la entrada o por encima. El nivel de referencia y la distancia basada en el ATR definen el escenario que estás calculando; no demuestran que el multiplicador sea óptimo.

La calculadora aplica deslizamiento adverso a ambas ejecuciones, cobra comisiones sobre cada nocional modelado y redondea el tamaño hacia abajo al incremento elegido. No modela contratos inversos, liquidación, funding, gaps ni requisitos de nocional mínimo. El stop resultante es una hipótesis de activación, no un precio de salida garantizado. Ajusta los datos para revisar la aritmética; no tomes el riesgo predeterminado del 1% ni 2 × ATR como recomendaciones.

Revisar el apalancamiento y el precio de activación

El apalancamiento cambia el margen necesario para una exposición. Para una cantidad fija de un contrato lineal, no cambia las ganancias o pérdidas debidas al movimiento del precio antes de comisiones y funding. Aun así, una posición puede liquidarse antes de que se ejecute el stop previsto, según el margen, la referencia de activación, las comisiones y las condiciones del mercado.

Antes de usar un stop en derivados, comprueba qué precio lo activa (último precio, mark price, índice u otra referencia disponible), qué precios y reglas de margen determinan la liquidación, si esta podría ocurrir primero y si la cantidad, el lado, el modo de posición y la instrucción reduce-only coinciden con la posición abierta.

Un gráfico de último precio puede no mostrar el mismo valor que la referencia de activación. La documentación de la plataforma es la fuente para conocer el comportamiento actual de ese producto. Por ejemplo, la documentación V5 de órdenes de Bybit indica que algunos derivados permiten elegir LastPrice, IndexPrice o MarkPrice para activar una orden condicional. También indica que una orden a mercado se convierte en una orden limitada de ejecución inmediata o cancelación (IOC) sujeta a un rango de protección frente al deslizamiento; si no hay liquidez suficiente dentro de ese rango, puede quedar sin ejecutar. Bybit señala que las órdenes condicionales no reservan margen antes de activarse y que pueden cancelarse después si el margen es insuficiente. La API Add Order de Kraken documenta órdenes stop y stop-limit, un precio de activación y referencias last o index. Son ejemplos específicos de esas plataformas y productos, no reglas universales.

Una captura con otra serie de precios no demuestra que el stop haya fallado. Al revisar un evento, registra la plataforma, el producto, el disparador configurado, el tipo de orden, el evento de activación y las ejecuciones resultantes.

Gestionar el stop después de entrar

Elige la regla antes de entrar: stop fijo, dinámico, desplazado tras un acontecimiento estructural definido o salida después de un número concreto de velas. Moverlo a la entrada no implica automáticamente «riesgo cero»: siguen existiendo comisiones y ejecución desfavorable, y un retest normal puede cerrar la posición.

Si sales manualmente, confirma que cualquier orden protectora independiente se haya cancelado o ajustado. Según la plataforma y la configuración, una orden pendiente podría crear exposición no deseada más adelante. Revisa posición e historial de órdenes en vez de confiar solo en una notificación.

La ayuda de Kraken sobre stop-loss da un ejemplo concreto: por defecto, su stop es independiente de una posición salvo que se seleccione reduce-only, por lo que puede ser necesario cancelarlo manualmente si sales de otra forma. Es un comportamiento específico del proveedor. Comprueba la posición y las órdenes restantes en el exchange y producto que utilizas.

“You can’t control the markets.”

Alexander Elder, The New Trading for a Living (2014), capítulo 14, p. 39. Cita original; traducción: «No puedes controlar los mercados».

La respuesta práctica es controlar el plan: invalidación, cantidad, tipo de orden y exposición total. Una operación perdedora ejecutada según el plan aporta información útil; mover continuamente el stop para evitar una pérdida anula el cálculo de riesgo original.

ChartScout puede ayudarte a identificar patrones que revisar. No coloca la orden protectora por ti. Confirma entrada, stop y ajustes de ejecución en la plataforma antes de abrir la posición.

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